Secondaries

Opportunitäten in Bestandsportfolios. Mit schnellen Cashflows.

Für institutionelle Investoren sind Secondaries ein wichtiger strategischer Baustein. Denn sie können Portfolios in unterschiedlichen Phasen dynamisch voranbringen: Mit einer deutlich verkürzten J-Kurve und einem attraktiven Risiko-Rendite-Profil bieten sie Anlegern die Möglichkeit, zügig in die Anlageklasse einzusteigen und dabei frühzeitig von hohen Erträgen zu profitieren, Liquiditätsverläufe aktiv zu steuern sowie risikoreduziert in attraktive, privat gehaltene Unternehmen zu investieren.
Golding Capital – Richard Wilmes

Der Aufbau des Sekundärgeschäfts, das unseren Kunden Zugang zu einem der dynamischsten Segmente der Privatmärkte verschafft, war und ist seit 15 Jahren eine spannende Herausforderung.

Richard Wilmes
Partner · Head of Secondaries

Secondaries ist die Anlagestrategie der Stunde.

Viele Investoren beschäftigen sich wegen Liquiditäts- und Quotenengpässen damit, laufende Privatmarktbeteiligungen zu verkaufen. Die gleichzeitige relative Knappheit an Käuferkapital machen Secondaries zu einem attraktiven Marktumfeld. Drei starke Gründe sprechen besonders für diese Anlagestrategie:

  1. Hohe Selektivität

    Investoren am Sekundärmarkt haben eine gute Auswahl und können selektiv in Portfolios von Unternehmen mit robusten Geschäftsmodellen und attraktiven Wachstumschancen investieren.

  2. Attraktiver Käufermarkt

    Angebot und Nachfrage befinden sich in einem günstigen Verhältnis für Secondary-Käufer. Es werden Abschläge auf den Buchwert als Prämie für die Bereitstellung von Liquidität gewährt – auch für Portfolios mit hoher Qualität von sehr etablierten Fondsmanagern.

  3. Stabilität im Mittelstand

    Die Historie gibt gute Perspektiven: Kleinere und mittlere private Unternehmen erzielen im Vergleich zu großen Unternehmen durchschnittlich bessere Renditen bei niedrigerem Risiko. In diesem intransparenten Marktsegment ist die Wettbewerbssituation für Käufer besonders attraktiv.

Golding Capital Wilmes

Golding bietet Verkäufern einen verlässlichen Transaktionspartner und institutionellen Investoren über eine breite Palette von Transaktionsarten im Sekundärmarkt einen effizienten und attraktiven Zugang zu Private Equity.

Thomas Hallinger
Managing Director · Secondaries

Als etablierter Partner bessere Informationen zu Fonds-Portfolios, Portfoliounternehmen und Fondsmanagern.

Wir legen Wert auf effizient diversifizierte Portfolios, die Chancen optimal nutzen und schnellstmöglich ein attraktives und stabiles Ausschüttungsniveau ermöglichen. Mit unserer breiten Investmentplattform und unserem langjährigen Netzwerk greifen wir auf einen umfassenden Dealflow und bessere Informationen über Fonds-Portfolios und die Portfoliounternehmen in Bezug auf ihre Risiko-Rendite-Eigenschaften zu.

    Sekundärtransaktionen mit Fokus auf fundamentale Wachstumstrends.

    Wir nutzen die positiven Eigenschaften von Secondaries im Small-&-Mid-Cap-Segment konsequent:

    • Transaktionen mit fundamentalen Wachstumstrends im wenig kompetitiven Small-&-Mid-Cap-Segment fördern die Chance auf nachhaltige Renditen und können gleichzeitig zu weniger Risiko führen.
    • Stark reduzierte J-Kurve durch frühzeitigen Portfolio-Aufbau und Wertentwicklung sowie Rückflüsse und Erträge bereits in den ersten Jahren
    • Reduziertes »Blind-Pool«-Risiko durch Erwerb bestehender Beteiligungsportfolios
    • Marktineffizienzen und hohe Anzahl an Opportunitäten im Segment der kleinen Transaktionen ermöglichen attraktive Kaufpreise und (Über-)Rendite.
    golding-capital-thomas-hallinger

    Langjähriger Partner für institutionelle Investoren.

    Investoren und Partner schätzen die persönliche Zusammenarbeit mit uns und profitieren von unserer Kompetenz in Rechts-, Steuer- und Bewertungsfragen sowie regulatorischen Anforderungen institutioneller Anleger. Mit unseren spezialisierten Secondaries-Fonds bieten wir Investoren effizienten Zugang zum Sekundärmarkt.

    Due-Diligence-Prüfung jeder einzelnen Investitionsmöglichkeit.

    Unser Investitionsprozess mit Schlüsselkriterien sichert eine stabile Erfolgsbilanz über Marktzyklen hinweg. ESG-Analysen sind integraler Bestandteil unseres Investmentprozesses.

    Investitionen in Secondaries beinhalten auch Risiken.

    • Es kann nicht garantiert werden, dass ein bestimmtes Rendite- oder Ertragsziel erreicht wird. Renditen der Vergangenheit und Prognosen sind keine Garantie für Erfolge in der Zukunft.
    • Nicht an der Geschäftsführung eines Fonds beteiligte Minderheitsgesellschafter haben keine oder nur eingeschränkte Einflussmöglichkeiten auf den Fondsmanager.
    • Auf Ebene der Fonds ist häufig ein Einsatz von nicht unerheblicher Fremdfinanzierung (sogenannter Leverage) gestattet und üblich. Obwohl die Nutzung der Fremdfinanzierung die Wertentwicklung verbessern kann, erhöht sich auch das Potenzial von Verlusten.
    • Die Verkehrswerte der Fonds können hinsichtlich makroökonomischer Einflussfaktoren und/oder anderer sich ändernder Marktbedingungen erheblichen Schwankungen unterliegen.
    • Bei Fonds handelt es sich üblicherweise um nicht regulierte Investmentvehikel, die nur einen eingeschränkten Anlegerschutz bieten.
    • Das Risiko der steuer- und aufsichtsrechtlichen Konzeption der Fonds und der von diesen getätigten Investments trägt der Anleger.
    • Durch die Verwirklichung von Risiken können die Anleger der Fonds Wertverluste bis zur Höhe des Totalverlusts des investierten Kapitals erleiden.

    Ausführliche Risikohinweise finden Sie in dem Emissionsdokument des jeweiligen Beteiligungsprogramms.

    Ihr Team für Secondaries.

    Richard Wilmes

    Head of Secondaries · Partner

    Richard Wilmes verantwortet als Partner, Head of Secondaries den Bereich der Sekundärmarkt-Transaktionen. Vor seinem Start bei Golding Capital Partners im Jahr 2009 war Richard Wilmes in London bei der Bank of America Merrill Lynch im Investment Banking tätig.

    Thomas Hallinger

    Investments · Managing Director

    Thomas Hallinger ist seit 2015 bei Golding Capital Partners und für Sekundärmarkt-Transaktionen verantwortlich. Zuvor war er im Investment Banking der UniCredit Group tätig und unterstützte Finanzinvestoren im Zuge von Akquisitionsfinanzierungen bei der Übernahme von Unternehmen in Europa. Seine Karriere startete er bei Ardian in Frankfurt und Paris.

    Dr. Christoph Schemmerl

    Vice President

    Dr. Christoph Schemmerl ist verantwortlich für das Sourcing, die Bewertung und die Durchführung von Secondary-Transaktionen. Christoph Schemmerl hat einen PhD in Private Equity von der Technischen Universität München.

    Maik Schoettker

    Vice President

    Maik Schoettker ist seit 2020 bei Golding und verantwortlich für das Sourcing, die Bewertung und die Durchführung von Secondary-Buyout-Transaktionen.

    Quirin Lederer

    Vice President 

    Quirin Lederer ist seit 2022 im Secondaries-Team und verantwortlich für das Sourcing, die Bewertung und die Durchführung von Transaktionen.

    Mark Schmidt

    Senior Associate

    Mark Schmidt ist seit 2024 im Investment-Team mit Schwerpunkt auf Infrastruktur und Secondaries.

    Vor Golding war er unter anderem als Associate im Investment Banking von Houlihan Lokey in Frankfurt tätig und begleitete eine Vielzahl von M&A Transaktionen in industriellen Sektoren. Er begann seine Karriere als Analyst im Investment Banking von ALANTRA.

    Richard Wilmes

    Head of Secondaries · Partner

    Richard Wilmes verantwortet als Partner, Head of Secondaries den Bereich der Sekundärmarkt-Transaktionen. Vor seinem Start bei Golding Capital Partners im Jahr 2009 war Richard Wilmes in London bei der Bank of America Merrill Lynch im Investment Banking tätig.

    Thomas Hallinger

    Investments · Managing Director

    Thomas Hallinger ist seit 2015 bei Golding Capital Partners und für Sekundärmarkt-Transaktionen verantwortlich. Zuvor war er im Investment Banking der UniCredit Group tätig und unterstützte Finanzinvestoren im Zuge von Akquisitionsfinanzierungen bei der Übernahme von Unternehmen in Europa. Seine Karriere startete er bei Ardian in Frankfurt und Paris.

    Dr. Christoph Schemmerl

    Vice President

    Dr. Christoph Schemmerl ist verantwortlich für das Sourcing, die Bewertung und die Durchführung von Secondary-Transaktionen. Christoph Schemmerl hat einen PhD in Private Equity von der Technischen Universität München.

    Maik Schoettker

    Vice President

    Maik Schoettker ist seit 2020 bei Golding und verantwortlich für das Sourcing, die Bewertung und die Durchführung von Secondary-Buyout-Transaktionen.

    Quirin Lederer

    Vice President 

    Quirin Lederer ist seit 2022 im Secondaries-Team und verantwortlich für das Sourcing, die Bewertung und die Durchführung von Transaktionen.

    Mark Schmidt

    Senior Associate

    Mark Schmidt ist seit 2024 im Investment-Team mit Schwerpunkt auf Infrastruktur und Secondaries.

    Vor Golding war er unter anderem als Associate im Investment Banking von Houlihan Lokey in Frankfurt tätig und begleitete eine Vielzahl von M&A Transaktionen in industriellen Sektoren. Er begann seine Karriere als Analyst im Investment Banking von ALANTRA.