Secondaries
Opportunitäten in Bestandsportfolios. Mit schnellen Cashflows.
Der Aufbau des Sekundärgeschäfts, das unseren Kunden Zugang zu einem der dynamischsten Segmente der Privatmärkte verschafft, war und ist seit 15 Jahren eine spannende Herausforderung.
Richard Wilmes
Partner · Head of Secondaries
Secondaries ist die Anlagestrategie der Stunde.
Viele Investoren beschäftigen sich wegen Liquiditäts- und Quotenengpässen damit, laufende Privatmarktbeteiligungen zu verkaufen. Die gleichzeitige relative Knappheit an Käuferkapital machen Secondaries zu einem attraktiven Marktumfeld. Drei starke Gründe sprechen besonders für diese Anlagestrategie:
Hohe Selektivität
Investoren am Sekundärmarkt haben eine gute Auswahl und können selektiv in Portfolios von Unternehmen mit robusten Geschäftsmodellen und attraktiven Wachstumschancen investieren.
Attraktiver Käufermarkt
Angebot und Nachfrage befinden sich in einem günstigen Verhältnis für Secondary-Käufer. Es werden Abschläge auf den Buchwert als Prämie für die Bereitstellung von Liquidität gewährt – auch für Portfolios mit hoher Qualität von sehr etablierten Fondsmanagern.
Stabilität im Mittelstand
Die Historie gibt gute Perspektiven: Kleinere und mittlere private Unternehmen erzielen im Vergleich zu großen Unternehmen durchschnittlich bessere Renditen bei niedrigerem Risiko. In diesem intransparenten Marktsegment ist die Wettbewerbssituation für Käufer besonders attraktiv.
Golding bietet Verkäufern einen verlässlichen Transaktionspartner und institutionellen Investoren über eine breite Palette von Transaktionsarten im Sekundärmarkt einen effizienten und attraktiven Zugang zu Private Equity.
Thomas Hallinger
Managing Director · Secondaries
Als etablierter Partner bessere Informationen zu Fonds-Portfolios, Portfoliounternehmen und Fondsmanagern.
Wir legen Wert auf effizient diversifizierte Portfolios, die Chancen optimal nutzen und schnellstmöglich ein attraktives und stabiles Ausschüttungsniveau ermöglichen. Mit unserer breiten Investmentplattform und unserem langjährigen Netzwerk greifen wir auf einen umfassenden Dealflow und bessere Informationen über Fonds-Portfolios und die Portfoliounternehmen in Bezug auf ihre Risiko-Rendite-Eigenschaften zu.
Sekundärtransaktionen mit Fokus auf fundamentale Wachstumstrends.
Wir nutzen die positiven Eigenschaften von Secondaries im Small-&-Mid-Cap-Segment konsequent:
- Transaktionen mit fundamentalen Wachstumstrends im wenig kompetitiven Small-&-Mid-Cap-Segment fördern die Chance auf nachhaltige Renditen und können gleichzeitig zu weniger Risiko führen.
- Stark reduzierte J-Kurve durch frühzeitigen Portfolio-Aufbau und Wertentwicklung sowie Rückflüsse und Erträge bereits in den ersten Jahren
- Reduziertes »Blind-Pool«-Risiko durch Erwerb bestehender Beteiligungsportfolios
- Marktineffizienzen und hohe Anzahl an Opportunitäten im Segment der kleinen Transaktionen ermöglichen attraktive Kaufpreise und (Über-)Rendite.
Langjähriger Partner für institutionelle Investoren.
Investoren und Partner schätzen die persönliche Zusammenarbeit mit uns und profitieren von unserer Kompetenz in Rechts-, Steuer- und Bewertungsfragen sowie regulatorischen Anforderungen institutioneller Anleger. Mit unseren spezialisierten Secondaries-Fonds bieten wir Investoren effizienten Zugang zum Sekundärmarkt.
Due-Diligence-Prüfung jeder einzelnen Investitionsmöglichkeit.
Unser Investitionsprozess mit Schlüsselkriterien sichert eine stabile Erfolgsbilanz über Marktzyklen hinweg. ESG-Analysen sind integraler Bestandteil unseres Investmentprozesses.
Investitionen in Secondaries beinhalten auch Risiken.
- Es kann nicht garantiert werden, dass ein bestimmtes Rendite- oder Ertragsziel erreicht wird. Renditen der Vergangenheit und Prognosen sind keine Garantie für Erfolge in der Zukunft.
- Nicht an der Geschäftsführung eines Fonds beteiligte Minderheitsgesellschafter haben keine oder nur eingeschränkte Einflussmöglichkeiten auf den Fondsmanager.
- Auf Ebene der Fonds ist häufig ein Einsatz von nicht unerheblicher Fremdfinanzierung (sogenannter Leverage) gestattet und üblich. Obwohl die Nutzung der Fremdfinanzierung die Wertentwicklung verbessern kann, erhöht sich auch das Potenzial von Verlusten.
- Die Verkehrswerte der Fonds können hinsichtlich makroökonomischer Einflussfaktoren und/oder anderer sich ändernder Marktbedingungen erheblichen Schwankungen unterliegen.
- Bei Fonds handelt es sich üblicherweise um nicht regulierte Investmentvehikel, die nur einen eingeschränkten Anlegerschutz bieten.
- Das Risiko der steuer- und aufsichtsrechtlichen Konzeption der Fonds und der von diesen getätigten Investments trägt der Anleger.
- Durch die Verwirklichung von Risiken können die Anleger der Fonds Wertverluste bis zur Höhe des Totalverlusts des investierten Kapitals erleiden.
Ausführliche Risikohinweise finden Sie in dem Emissionsdokument des jeweiligen Beteiligungsprogramms.
